Однако, как сообщил ВТБ, у 500 клиентов возникли сложности с переводом иностранных активов. И сейчас «банк прорабатывает варианты решений для клиентов с заблокированными бумагами и окажет им всю необходимую помощь для решения данного вопроса», — отмечают в пресс-службе брокера. Поэтому вам стоит обратиться с этим вопросом в службу поддержки ВТБ. Санкции и встречные ограничения со стороны российских властей затронули всех участников рынка коллективных инвестиций. Плюс, важно помнить, что каждый «идеальный шторм» по-своему уникален.
Мы не готовы делать прогнозы в условиях неопределенности, которая сложилась на рынке из-за реализации геополитических рисков. В нашем первом мартовском выпуске ответов на вопросы мы давали осторожный прогноз о том, что ситуация может стабилизироваться в течение шести месяцев. В настоящее время у нас нет оснований с большим оптимизмом смотреть на рынок. Команда FinEx ETF предпринимает все возможные усилия, включая взаимодействие с Euroclear, для разрешения этой ситуации. Однако важно помнить, что центр принятия решений в отношении инфраструктурных вопросов находится в руках иностранных и российских регуляторов. В настоящее время рынок для большинства облигаций российских корпоративных эмитентов отсутствует — как следствие, для оценки администратором фонда используются нулевые или близкие к нулевым цены.
Такая ситуация сложилась в результате отказа индекс-провайдеров поддерживать индексы еврооблигаций российских компаний. Из-за введенных против российских эмитентов санкций и других ограничений индекс-провайдеры больше не рассматривают эти бумаги в качестве торгуемых инвестиционных активов, по которым есть возможность рассчитывать индекс. Если говорить совсем просто, то для индекс-провайдера цены всех евробондов с российским риском равны нулю. До разрешения этой ситуации фонд будет аккумулировать любые полученные купоны по имеющимся в портфеле евробондам. Можем ли мы, инвесторы, рассчитывать на сохранение работы фондов в течение 5–10–15 лет, если возможность погашения и, что крайне важно, перевода средств за погашенные паи инвесторам так и не будет восстановлена? Как долго вы не будете закрывать фонды, если инфраструктура не будет восстановлена и торги фондами не будут проводиться на Мосбирже?
Но благодаря указу № 844 иностранные инвесторы смогут купить на эти рубли иностранные ценные бумаги, а затем вывести их на счета в своих странах. Долговые бумаги внутри фонда номинированы в долларах и евро, а акции фонда на Мосбирже торгуются в рублях — это создавало валютный риск. При росте курса рубля к доллару и евро, фонд мог терпеть убытки.
В текущий момент функционирование рынка рублевых свопов затруднено, поэтому расчет стоимости чистых активов фондов с рублевым хеджем приостановлен. Расчет СЧА и запуск первичного рынка для фондов FXFA/FXRD планируется после 23 мая. Инвестиционный менеджер совместно с советом директоров, администратором фондов (Citi) и ЦБ Ирландии прорабатывает различные варианты возобновления расчетов СЧА и продолжения функционирования FXMM/FXTB. Как только FinEx ETF получит одобрение регулятора на то или иное решение, мы уведомим инвесторов о сроках возобновления расчетов СЧА и операций на первичном рынке по этим токийская биржа время работы фондам. Кроме того, мы подробным образом объясним нюансы раскрытой информации.
Продажа заблокированных иностранных бумаг в Т‑Инвестициях
Если же нерезиденты будут готовы купить акции Х только ниже минимальной цены ₽, такая сделка просто не совершится, а акции Х останутся на счетах российских инвесторов. FXRB получил маржин-колл — требование немедленно внести на счет дополнительные средства. Чтобы не принимать на себя убытки, брокер по заранее описанной процедуре продал все активы фонда (облигации) по той цене, которая была, и закрыл хедж, объясняет Дебелов. В результате внутри фонда не осталось ценных активов — а значит, он не может больше существовать. Есть и другая структура — FinEx Capital Management LLP, она занимается управлением, например проводит ребалансировку активов фондов. Российское же юрлицо ООО «ИТФ Консалтинг» занимается информационной деятельностью в России — ведением сайта, рекламой и другой подобной коммуникацией с инвесторами, рассказал генеральный директор ООО «ИТФ Консалтинг» Владимир Крейндель.
Можно ли купить или продать фонды FinEx на Ирландской бирже? И если да, то какие фонды?
- В этом случае после продажи активов полученные средства будут направлены инвесторам (участие последних в процессе не потребуется) по цепочке Euroclear–НРД.
- Вместе с этим блокировка расчетов в цепочке Euroclear — НРД не влияет на работу фондов и инвестиционного менеджера, который продолжит управлять фондами в соответствии с заявленной инвестиционной декларацией.
- Для того чтобы иностранные бумаги не были заблокированы, они должны быть переведены в «несанкционный» депозитарий.
- Таким образом, термин избыточная наличность относится исключительно к остаткам на счетах в перечисленных валютах.
Вспомним, как в 2016 году, а затем в 2019-м рубль резко укрепился. FXRB как раз закрывал этот риск для тех, у кого были краткосрочные рублевые цели. Фонд с хеджем позволял в нормальных условиях не терять доходность при укреплении рубля. На горизонте до двух месяцев FinEx ETF планирует возобновить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF. Понадобится выполнить ряд формальностей, связанных с корректировкой стратегии.
Текущий статус по FXRU
Хотелось бы, чтобы фонды не распускались, пока не будет уверенности в том, что деньги дойдут до инвесторов, а не застрянут в Euroclear. Так они хотя бы будут вложены в активы, а если они будут висеть в блокировке в виде денежных средств в течение 20 лет, например, то из-за инфляции превратятся в фантики. Приостановки расчетов стоимости чистых активов (СЧА или NAV) по нему не было, поэтому вы можете видеть СЧА фонда каждый рабочий день месяца. Кроме того, на сайте размещен детальный список золотых слитков в составе фонда, составленный по данным банка ICBC, который предоставляет услуги по хранению слитков. За последние восемь месяцев стоимость акции FXGD увеличилась на 4,6% в долларах США. В ближайшее время мы подготовим отдельный материал по ситуации с фондом FXMM, в котором постараемся снять часть вопросов.
Операции на первичном рынке (подписка/погашение) будут приостановлены. Это нормальный шаг в сложившейся ситуации — ряд зарубежных фондов, имеющих экспозицию на рублевые активы, заявил о введении аналогичных ограничений. В частности, об этом объявили DWS, HSBC, Pictet, JPMorgan и ряд других управляющих. Мы ожидаем, что решения относительно функционирования фондов с хеджем с учетом сложившейся ситуации будут приняты в течение ближайших 7—10 рабочих дней (в зависимости от текущего статуса валютных своп-контрактов, используемых фондами). Директора фондов будут принимать решение о реализации тех или иных мер исходя из интересов инвесторов. Все решения будут основаны на проспекте и основополагающих документах фонда.
Мы понимаем, что реализовавшиеся риски инфраструктуры из-за введенных санкций и ограничений сделали невозможным доступ к активам, которые вы вложили в FinEx ETF. Предвидеть то, что одновременно реализуются сразу несколько рисков (геополитический, страновой, инфраструктурный, рыночный), которые и приведут к проблемам с доступом к своим инвестициям, никто не мог ни при каком сценарии. К сожалению, мы не можем дать конкретный совет, что вам делать, если «подушка безопасности» была сформирована исключительно за счет вложений в FXMM. Мы надеемся, что после возобновления торгов вы получите возможность совершать операции со своими иностранными активами.
FXMM служил эффективной альтернативой рублевому банковскому вкладу в период с мая 2014 года по февраль 2022. Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что Московская биржа рассматривает вопрос о делистинге фондов FinEx. Но, как уточнила сама Мосбиржа, речь идет только об одном фонде — FXRB.
Ранее Банк России сообщал, что заблокированные иностранные ценные бумаги можно перевести на обычный брокерский счет или счет по договору доверительного управления, подав брокеру соответствующее поручение. Главное условие, чтобы такая возможность была предусмотрена договором на ведение ИИС. С проблемами столкнулись не только инвесторы FinEx ETF, но и все участники рынка, которые использовали НРД для совершения операций с иностранными бумагами. В результате на счетах НРД оказались заблокированы иностранные бумаги российских резидентов на 6 трлн рублей. FXWO/FXRW 6 июня возобновили расчет СЧА после трансформации FXRW в валютный класс акций. В настоящий момент оба фонда в точности следуют заявленному индекс-ориентиру, получают дивиденды и ребалансируются.
Но мы надеемся, что при отсутствии дальнейшей международной эскалации практика позитивных решений будет расширяться. Инвесторы, не попавшие под санкции, могут обратиться с ходатайством в Министерство финансов Бельгии о получении разрешения на совершение однократных операций по переводу своих замороженных иностранных ценных бумаг из НРД. В настоящий що таке forex момент мы не можем давать расширенные комментарии по этой теме. Дополнительные разъяснения могут появиться только в случае получение лицензии от Минфина Бельгии и разрешения на внебиржевые операции нерезидента из недружественного государства с российскими инвесторами от Банка России.
Даже если представить, что альтернатива существует, то для перевода к новому глобальному https://fxtrend.org/ депозитарию потребуется все та же разморозка расчетного моста между Euroclear и НРД. Запуск новых ETF на рынке РФ будет возможен только после восстановления работы «транспортной инфраструктуры» для европейских ценных бумаг (моста НРД — Euroclear). При этом обновленная политика Euroclear делает невозможным погашение или расформирование FinEx ETF, номинированных в рублях. Деньги (рубли), отправленные в результате погашения в Euroclear, окажутся в категории Excess Cash и, соответственно, могут быть списаны. Перевод FinEx ETF, как и других иностранных ценных бумаг из «Альфа-Банка», осуществлялся не централизованно, а по индивидуальным поручениям самих инвесторов.
Группа ожидает, что ответ будет получен не ранее чем через 60 дней. Отчетность отражает тот факт, что стоимость активов фонда может быть отражена исключительно с учетом существенной неопределенности (material uncertainty). 👉Если активы приобретены через управляющую компанию, то есть иностранные бумаги входят в состав ПИФов, то считать портфель не нужно — это сделает УК. Но нужно будет подписать согласие, когда его запросит управляющая компания. Если в момент продажи активов будет повышенный спрос от нерезидентов, активы могут быть проданы даже выше установленной минимальной цены.